El asesoramiento de inversiones y lo que hay detrás de cada opción, explicado rama a rama

treeslamorka.com es un proyecto educativo gratuito para quien vive en España y quiere entender qué servicios de asesoramiento existen, qué familias de inversión hay y qué riesgo y liquidez arrastra cada una. Escribe un equipo editorial independiente que no vende productos ni hace recomendaciones.

Recorrer las familias de inversión Comparar tipos de asesoramiento

¿Qué tipo de inversión existe y qué implica?

Depósitos y renta fija

Prestas dinero a un banco, a un Estado o a una empresa y, a cambio, te prometen intereses y la devolución del principal en una fecha. Lo que pagan está fijado de antemano; lo que no está fijado es que el deudor pueda cumplir.

Riesgo
De bajo a moderado: depende de la solvencia de quien recibe el dinero y de cuánto se muevan los tipos de interés mientras esperas.
Liquidez
Un depósito a plazo suele penalizar la cancelación anticipada; un bono se puede vender antes, pero al precio que haya ese día.
Complejidad
Baja en un depósito, mayor en bonos con cláusulas de amortización o subordinación.

Renta variable

Compras una parte de una empresa. Nadie te promete nada: si la empresa reparte beneficios, cobras dividendos; si su valor cambia, cambia el de tu parte, en las dos direcciones.

Riesgo
Alto: el precio oscila a diario y, si la empresa quiebra, la acción puede no valer nada.
Liquidez
Alta en acciones que cotizan en mercados con mucho volumen; muy baja en empresas pequeñas o no cotizadas.
Complejidad
Media: entender el producto es sencillo, valorar una empresa no lo es.

Fondos de inversión

Muchas personas juntan su dinero y una gestora lo invierte según una política escrita. Tú tienes participaciones del conjunto, no los activos uno a uno.

Riesgo
El del contenido: un fondo de renta fija a corto plazo y uno de acciones de mercados emergentes no se parecen en nada.
Liquidez
Normalmente se reembolsa en pocos días hábiles al valor liquidativo; algunos fondos fijan ventanas o preavisos.
Complejidad
Variable: el documento de datos fundamentales resume objetivo, costes y nivel de riesgo.

Inmobiliario

Puede ser directo, comprando un inmueble para alquilarlo, o indirecto, a través de sociedades o vehículos que poseen muchos inmuebles. En los dos casos el valor depende de alquileres, ocupación y costes.

Riesgo
Moderado a alto: impagos, periodos sin inquilino, reformas imprevistas y concentración de mucho dinero en un solo activo.
Liquidez
Baja en la inversión directa: vender una vivienda puede llevar meses y tiene costes de transmisión.
Complejidad
Media: contratos, impuestos, comunidad y mantenimiento forman parte de la inversión.

Capital riesgo y empresas emergentes

Aportas dinero a empresas jóvenes que no cotizan, directamente o a través de vehículos de inversión, a cambio de una participación. La apuesta es que alguna crezca mucho; la mayoría no lo consigue.

Riesgo
Muy alto: perder la totalidad de lo aportado es un desenlace frecuente, no excepcional.
Liquidez
Prácticamente nula durante años: no hay un mercado donde vender la participación cuando quieras.
Complejidad
Alta: pactos de socios, rondas que diluyen tu porcentaje y valoraciones difíciles de contrastar.

Sobre nosotros

Somos un equipo editorial pequeño con base en Valencia. Escribimos para quien va a sentarse delante de un asesor, o delante de una aplicación, y quiere saber qué está firmando antes de firmarlo.

Nuestro trabajo consiste en traducir. La normativa europea MiFID II, las guías de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y los folletos de las entidades usan un lenguaje preciso pero áspero, y nos parece razonable que alguien lo convierta en frases que se entiendan a la primera, sin perder exactitud por el camino.

No firmamos con nombres propios ni exhibimos credenciales: lo que puedes comprobar es el texto, y por eso remitimos siempre a la fuente pública de la que sale cada afirmación. Cuando un concepto admite matices, preferimos contarlos a simplificarlos.

Lo que queda fuera lo decimos igual de claro. No tenemos clientes, no gestionamos dinero, no recibimos comisiones de ninguna entidad y no publicamos opiniones sobre qué comprar o vender. Somos un proyecto independiente que se sostiene con el trabajo de su propio equipo y no vende productos financieros.

Leer cómo trabajamos y de dónde salen los textos

Pregunta que conviene hacer: ¿Quién escribe lo que estoy leyendo y quién lo paga?

Tipos de servicio

En España, quien presta servicios de inversión tiene que decirte cuál de estas cuatro modalidades te ofrece. Cada una reparte de forma distinta quién decide, qué se te pregunta antes y cómo cobra la entidad.

Comparación de las cuatro modalidades de servicio de inversión
Aspecto Asesoramiento independiente Asesoramiento no independiente Gestión discrecional de carteras Mera ejecución o recepción de órdenes
Quién decide Tú, después de recibir una recomendación personalizada. Tú, con una recomendación que puede ceñirse a productos de la propia entidad o de su grupo. La entidad, dentro de los límites del mandato que has firmado. Solo tú; la entidad tramita la orden sin opinar sobre ella.
Qué te preguntan antes Test de idoneidad: objetivos, horizonte, situación financiera, conocimientos y experiencia. El mismo test de idoneidad que en la modalidad independiente. Test de idoneidad antes de firmar el contrato de gestión. Test de conveniencia para productos complejos; con ciertos productos sencillos puede no haber evaluación.
Abanico de productos Debe analizar una gama suficientemente amplia y diversa del mercado. Puede trabajar con una selección reducida, a menudo propia. La que permita la política de inversión pactada. No hay selección: eliges sobre lo que la entidad pone a tu alcance.
Cómo se cobra Honorarios que pagas directamente. Honorarios, incentivos que pagan los fabricantes de productos, o ambos. Comisión de gestión y, a veces, otra ligada a resultados. Comisiones por operación y por custodia de valores.
Incentivos de terceros No puede quedárselos. Permitidos si mejoran la calidad del servicio y se te informa de ellos. Si los recibe, debe transferírtelos. Pueden existir y deben comunicarse con claridad.
Qué papel recibes Una declaración de idoneidad que explica por qué la recomendación encaja contigo. También una declaración de idoneidad, antes de ejecutar lo recomendado. Informes periódicos sobre la cartera, las operaciones y los costes. Confirmación de cada orden e información anual de gastos.
Dónde comprobar la entidad En los registros públicos de la CNMV, por ejemplo el de empresas de asesoramiento financiero. En la CNMV si es una empresa de servicios de inversión, en el Banco de España si es un banco. En el registro del supervisor que corresponda a su tipo de entidad. Igual que en los demás casos: ninguna entidad sin registro puede prestar el servicio.

Las cuatro modalidades se rigen por la normativa MiFID II y su transposición española. Las explicamos como conceptos; no evaluamos a ninguna entidad concreta.

Pregunta que conviene hacer: ¿Este servicio es independiente y quién paga exactamente por él?

Oportunidades

Cada familia de inversión responde de forma distinta a tres preguntas: cómo funciona, qué puede salir mal y cuándo podrías recuperar el dinero. Las recorremos en ese orden, sin valorar ninguna.

  1. Depósitos y bonos

    Cómo funciona
    Un depósito es un préstamo a tu banco; un bono, un préstamo a un Estado o a una empresa que se puede vender a otros antes del vencimiento.
    Qué puede salir mal
    Que el emisor no pague, que la inflación se coma el interés o que suban los tipos y tu bono valga menos si necesitas venderlo.
    Cuándo recuperas el dinero
    Al vencimiento, en principio. Los depósitos en entidades españolas están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 euros por titular y entidad; los bonos no.

  2. Acciones

    Cómo funciona
    Eres copropietario de una empresa. Participas en sus beneficios si decide repartirlos y en su valor, que el mercado recalcula cada día.
    Qué puede salir mal
    Caídas prolongadas, recortes de dividendo, una mala noticia sectorial o la quiebra, en cuyo caso los accionistas cobran los últimos.
    Cuándo recuperas el dinero
    Cuando vendes, y al precio de ese momento, que puede estar por debajo de lo que pagaste durante mucho tiempo.

  3. Fondos y ETF

    Cómo funciona
    Un patrimonio común que gestiona una gestora. Los ETF son fondos cuyas participaciones se compran y venden en bolsa durante la sesión.
    Qué puede salir mal
    Lo mismo que a los activos que contiene, más unos costes anuales que restan aunque el fondo vaya mal.
    Cuándo recuperas el dinero
    Un fondo tradicional se reembolsa en unos días; un ETF se vende en mercado. Algunos vehículos limitan las salidas a fechas fijas.

  4. Vivienda y vehículos inmobiliarios

    Cómo funciona
    Ingresas alquileres y asumes gastos. A través de sociedades cotizadas o fondos, compartes una cartera de inmuebles con otros inversores.
    Qué puede salir mal
    Inquilinos que no pagan, meses vacío, derramas, cambios normativos o un precio de venta inferior al esperado.
    Cuándo recuperas el dinero
    En la compra directa, cuando vendes, lo que puede tardar meses y conlleva impuestos y gastos de notaría y registro.

  5. Empresas emergentes

    Cómo funciona
    Entras en el capital de una empresa joven, directamente, mediante una plataforma de financiación participativa autorizada o a través de un fondo de capital riesgo.
    Qué puede salir mal
    Casi todo: la empresa puede cerrar, necesitar más rondas que reduzcan tu porcentaje o no encontrar nunca comprador.
    Cuándo recuperas el dinero
    Solo si alguien compra la empresa o sale a bolsa, algo que puede tardar muchos años o no ocurrir.

  6. Lo que no es una oportunidad

    Cómo reconocerlo
    Alguien que asegura que no puedes perder, prisa por decidir, contacto que no has pedido o una entidad que no aparece en ningún registro oficial.
    Qué hace el supervisor
    La CNMV publica advertencias sobre entidades no autorizadas para prestar servicios de inversión en España.
    Qué hacer antes de nada
    Buscar el nombre exacto de la entidad en esos registros y en esas advertencias, no en la web que te han enviado.

Pregunta que conviene hacer: ¿Cuánto tardaría en recuperar este dinero si lo necesitara mañana?

Cómo evaluar una propuesta

Cuando alguien te propone una inversión, el orden de las comprobaciones importa: primero quién, luego qué, y solo al final si encaja contigo. Seis pasos que puedes seguir con cualquier propuesta, venga de un banco o de un desconocido.

  1. ¿Quién te lo ofrece?

    Antes de leer una sola cifra, busca la entidad en los registros de la CNMV o del Banco de España y en la lista de advertencias sobre entidades no autorizadas. Si no aparece, no hace falta seguir.

    Qué anotar: denominación exacta, número de registro y tipo de entidad.

  2. ¿Qué es exactamente?

    Pide el documento de datos fundamentales, conocido como DFI o KID. Son pocas páginas con un formato común que describen el producto, su objetivo, su indicador de riesgo y los escenarios posibles.

    Qué anotar: en qué invierte, durante cuánto tiempo y qué indicador de riesgo declara.

  3. ¿Qué podrías perder?

    Busca el peor escenario descrito y pregúntate si podrías asumirlo. Fíjate también en si el capital puede quedar bloqueado y qué ocurre si quieres salir antes de tiempo.

    Qué anotar: la pérdida máxima posible y las condiciones de salida anticipada.

  4. ¿Cuánto cuesta de verdad?

    La normativa obliga a informar de los costes antes de contratar, sumados y en euros. Incluye los del servicio y los del producto, también los que no ves porque se descuentan dentro.

    Qué anotar: coste total anual estimado y quién recibe cada parte.

  5. ¿Encaja con tu situación?

    Si hay asesoramiento, la entidad debe hacerte el test de idoneidad y entregarte por escrito por qué cree que el producto te conviene. Responde con sinceridad: un cuestionario maquillado protege menos.

    Qué anotar: qué perfil te han asignado y con qué respuestas.

  6. ¿Está todo por escrito?

    Lo que te dicen de palabra y lo que pone el contrato deben coincidir. Si algo importante solo se ha dicho en una conversación, pide que figure en un documento antes de decidir nada.

    Qué anotar: cualquier diferencia entre lo hablado y lo firmado.

Pregunta que conviene hacer: ¿Dónde está escrito todo lo que me acaban de contar?

Ventajas de la plataforma

Aquí nadie intenta venderte nada. Explicamos cómo funciona el asesoramiento y dejamos la decisión donde tiene que estar: en tus manos.

  • Sin registro y sin coste

    Todo el contenido se lee directamente. No pedimos cuenta, correo ni datos para acceder a ninguna página.

  • Sin productos ni comisiones

    No cobramos de ninguna entidad, así que ninguna explicación está pensada para empujarte hacia un producto.

  • Fuentes que puedes revisar

    Remitimos a la normativa, a las guías del supervisor y a los registros públicos para que contrastes cada dato.

  • Castellano llano

    Cada término técnico aparece explicado en el glosario, con el sentido que tiene en un contrato español.

Pregunta que conviene hacer: ¿Qué gana quien me está explicando esto?

  • Test de idoneidad
  • Test de conveniencia
  • Declaración de idoneidad
  • Incentivos
  • Honorarios de asesoramiento
  • Documento de datos fundamentales
  • Mandato de gestión
  • Renta fija
  • Renta variable
  • Fondos de inversión
  • Liquidez
  • Diversificación
  • Capital riesgo
  • Registros de la CNMV
  • Costes ex ante

Glosario

Las palabras que aparecen en cualquier contrato de inversión, con el significado que tienen allí. Filtra por tema o escribe parte del término.

Asesoramiento independiente
Recomendación personalizada que se basa en un análisis amplio del mercado y que no puede financiarse con incentivos de terceros.
Asesoramiento no independiente
Recomendación personalizada que puede limitarse a una gama reducida de productos y admite incentivos bajo condiciones.
Gestión discrecional de carteras
Servicio en el que delegas las decisiones de inversión en una entidad, que actúa según un mandato firmado.
Mera ejecución
La entidad solo transmite o ejecuta las órdenes que tú decides, sin recomendarte nada.
Test de idoneidad
Cuestionario sobre objetivos, situación financiera y experiencia que la entidad debe hacer antes de asesorar o gestionar.
Test de conveniencia
Evaluación de si entiendes un producto complejo que vas a contratar por tu cuenta; mira tus conocimientos, no tus objetivos.
Documento de datos fundamentales
Resumen normalizado de un producto de inversión: qué es, riesgos, costes y escenarios. También se conoce como DFI o KID.
Declaración de idoneidad
Escrito que recibes antes de ejecutar una recomendación y que justifica por qué encaja con tu perfil.
Folleto
Documento extenso que describe una emisión o un fondo con todo detalle; el DFI es su versión resumida.
Liquidez
Facilidad para convertir una inversión en dinero, rápido y sin perder valor por la prisa.
Riesgo de crédito
Posibilidad de que quien te debe dinero, como el emisor de un bono, no pueda devolverlo.
Diversificación
Repartir el dinero entre activos que no suelen moverse a la vez, para que un solo tropiezo no lo decida todo.
Dilución
Reducción de tu porcentaje en una empresa cuando esta emite nuevas participaciones para otros inversores.
Incentivo
Pago que una entidad recibe de un tercero, normalmente el fabricante de un producto, por distribuirlo.
Comisión de gestión
Porcentaje anual que cobra quien gestiona un fondo o una cartera, se gane o se pierda.
Costes ex ante
Estimación de todos los gastos de un servicio y de un producto que la entidad debe darte antes de contratar.
CNMV
Comisión Nacional del Mercado de Valores: supervisa los mercados y a las empresas de servicios de inversión en España.
MiFID II
Directiva europea que fija cómo deben prestarse los servicios de inversión y qué información se debe al cliente.

Pregunta que conviene hacer: ¿Qué significa esta palabra en mi contrato, y no en general?

Preguntas frecuentes

Un equipo editorial independiente con base en Valencia. Firmamos como equipo y no presentamos biografías ni títulos, porque preferimos que juzgues los textos por las fuentes que citan. Puedes escribirnos por correo, por teléfono o con el formulario de esta página.

Es un proyecto educativo independiente. No vende productos financieros, no cobra comisiones de ninguna entidad y no acepta pagos de lectores; el trabajo lo sostiene el propio equipo.

No. El contenido es educativo e informativo. Explicamos cómo funcionan los servicios y los productos en general, sin conocer tu situación y sin decirte qué hacer con tu dinero.

No atendemos casos particulares. Si nos escribes, respondemos sobre conceptos, erratas o fuentes. Para una recomendación personal necesitas una entidad autorizada, que puedes localizar en los registros de la CNMV o del Banco de España.

Solo lo que envías en el formulario: nombre, correo, asunto, mensaje y las tres casillas de consentimiento. Además, tu navegador guarda dos preferencias técnicas, la del aviso educativo y la de este sitio sobre cookies. No usamos herramientas de análisis ni de publicidad. Más detalle en la política de privacidad.

Pregunta que conviene hacer: ¿Qué parte de mi duda no cabe en una respuesta general?

Contacto

Escríbenos si un texto no se entiende, si has encontrado un error o si echas en falta un concepto. Leemos cada mensaje y contestamos al correo que indiques.

Correoinfo@treeslamorka.com
Teléfono+34 963 417 258
DirecciónCalle de Sueca, 27, 3.º, 46006 Valencia, España

Pregunta que conviene hacer: ¿Busco entender un concepto o que alguien decida por mí?

Escribir al equipo editorial

Consentimientos

Guardamos el nombre, el correo, el asunto, el mensaje y tus respuestas a las casillas en un archivo del servidor que solo lee el equipo editorial, y los usamos para contestarte. Detalles en la política de privacidad.

Antes de seguir leyendo

Esto es material didáctico: explicaciones y lecciones breves que cualquiera puede leer sin registrarse. No es un servicio financiero.

Aquí no damos asesoramiento de inversión, no emitimos recomendaciones de compra o venta, no actuamos como intermediario y no prometemos ningún resultado.

Ver la divulgación de riesgos